شهدت أسواق الأسهم الأمريكية أسبوعاً صعباً آخر، حيث سجلت المؤشرات الرئيسية أطول سلسلة خسائر أسبوعية منذ عام 2022. دفعت مخاوف الركود التضخمي المتزايدة وارتفاع أسعار النفط المستثمرين إلى التخلي عن الأصول عالية المخاطر والبحث عن ملاذات آمنة.
يأتي هذا التراجع في وقت يواجه فيه المستثمرون العرب تحديات مضاعفة، حيث تتشابك تأثيرات الأزمة الجيوسياسية في الشرق الأوسط مع الضغوط على الأسواق العالمية.
أرقام الأسبوع: كم خسرت المؤشرات الأمريكية؟
داو جونز: انخفض 793 نقطة (-1.73%) ليغلق عند 45,166 نقطة يوم الجمعة
S&P 500: تراجع 1.67% إلى أدنى مستوى في 7 أشهر عند 6,368 نقطة
ناسداك: هبط 2.15% إلى 20,948 نقطة مع تراجع حاد في أسهم التكنولوجيا
كانت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى الأكثر تضرراً، حيث تراجعت أسهم ميتا وميكرون بشكل حاد. ويعكس هذا التراجع في الأسهم الأمريكية قلق المستثمرين من أن الحرب المطولة في إيران ستبقي أسعار النفط مرتفعة، مما يغذي التضخم ويبطئ النمو الاقتصادي.
ما هو الركود التضخمي ولماذا يخشاه المستثمرون؟
الركود التضخمي أو “Stagflation” هو حالة اقتصادية نادرة تجمع بين ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو الاقتصادي في آن واحد. وهي من أصعب الحالات التي يواجهها صناع السياسة النقدية، لأن الأدوات التقليدية لمكافحة التضخم (رفع الفائدة) تزيد من تباطؤ النمو.
بدأت مخاوف الركود التضخمي تتصاعد بشكل ملموس، حيث أظهر استطلاع حديث أن 45% من المشاركين قلقون بشأن بقاء التضخم مرتفعاً، فيما يشعر 37% بالقلق إزاء ضعف سوق العمل. وقد دفعت هذه المخاوف المتداولين في سوق العقود الآجلة إلى رفع احتمالية رفع الفائدة بحلول نهاية 2026 إلى 52%.
كيف تأثرت القطاعات المختلفة في سوق الأسهم؟
تفاوت أداء القطاعات بشكل كبير في الأسهم الأمريكية. حقق قطاع الطاقة مكاسب ملحوظة بفضل ارتفاع أسعار النفط فوق 110 دولارات لخام برنت. في المقابل، تعرض قطاع التكنولوجيا لضغوط بيع مكثفة، مع تراجع ناسداك بأكثر من 2%.
كما شهد قطاع شركات الطيران والسفر تراجعات ملحوظة بسبب ارتفاع تكاليف الوقود، بينما استفادت شركات الدفاع والأمن السيبراني من التوترات الجيوسياسية المتصاعدة.
ماذا يعني هذا للمستثمرين العرب في الأسهم الأمريكية؟
يواجه المستثمرون العرب الذين يملكون محافظ في الأسهم الأمريكية تحدياً مزدوجاً. فمن جهة، يتعرضون لتراجع أسعار الأسهم. ومن جهة أخرى، قد تؤثر تقلبات سعر صرف الدولار على قيمة استثماراتهم بالعملة المحلية.
يُنصح المستثمرون بمراجعة تخصيص أصولهم والتأكد من وجود تنويع كافٍ يشمل قطاعات دفاعية مثل المرافق والرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية التي تميل لأداء أفضل في فترات عدم اليقين الاقتصادي.
هل حان وقت الشراء عند الانخفاض؟
يتساءل كثير من المستثمرين عما إذا كانت هذه التراجعات في الأسهم الأمريكية تمثل فرصة للشراء. تاريخياً، كانت فترات الخوف الشديد تمثل فرصاً جيدة للمستثمرين طويلي الأجل. لكن الوضع الحالي يختلف عن التراجعات السابقة بسبب وجود مخاطر جيوسياسية حقيقية قد تطول.
الاستراتيجية الأكثر حكمة هي الدخول التدريجي بدلاً من استثمار مبلغ كبير دفعة واحدة. استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار (DCA) تبقى من أفضل الطرق لبناء مركز استثماري في الأسهم الأمريكية خلال فترات التقلب.
